各地陸續(xù)公布的頗具規(guī)模的投資計(jì)劃，引起各方高度關(guān)注。

比如，根據(jù)近日召開的四川省2015年投資和重點(diǎn)項(xiàng)目推進(jìn)工作會議，今年該省提出500個省重點(diǎn)項(xiàng)目，總投資規(guī)模接近3萬億元，年度計(jì)劃投資為4188億元。而此前，湖北、湖南、福建等省份也提出了上萬億元的投資計(jì)劃。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)顯示，截至目前，十余個省份的重點(diǎn)項(xiàng)目投資計(jì)劃總規(guī)模已經(jīng)達(dá)到15萬億元。

如此大規(guī)模的投資計(jì)劃，對于今年以及未來一段時間，穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長，無疑將發(fā)揮重要的積極作用。不過，在經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)后，各地方再次開啟投資盛宴，難免會引發(fā)一些擔(dān)憂，經(jīng)濟(jì)會否重回過去靠高投資拉動的老路？經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)扭曲的矛盾是否會繼續(xù)被固化？

這樣的擔(dān)憂的確可以理解。因?yàn)榇饲皫啄暾叽碳さ南谶€沒有結(jié)束，相關(guān)“后遺癥”的副作用依然比較突出。有研究顯示，長期以來的投資拉動，使中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在較為嚴(yán)重的結(jié)構(gòu)性問題。一方面是投資效率下降，據(jù)測算，中國投資的產(chǎn)出彈性由2002年的4.1下降到2012年的1.8，單位投資帶來的單位GDP增量下滑；另一方面，經(jīng)濟(jì)體中的投資欠賬依然很多，在農(nóng)田水利、醫(yī)療教育與環(huán)境保護(hù)這些公共領(lǐng)域，政府與私人資本的投入依然不足。

面對這樣的結(jié)構(gòu)性矛盾，各方都在思考，經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，投資的關(guān)鍵性作用到底該如何發(fā)揮？

實(shí)際上，決策者對此有充分的認(rèn)識。去年底召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會議明確指出，從投資需求看，經(jīng)歷了30多年高強(qiáng)度大規(guī)模開發(fā)建設(shè)后，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)相對飽和，但基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通和一些新技術(shù)、新產(chǎn)品、新業(yè)態(tài)、新商業(yè)模式的投資機(jī)會大量涌現(xiàn)，對創(chuàng)新投融資方式提出了新要求，必須善于把握投資方向，消除投資障礙，使投資繼續(xù)對經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)揮關(guān)鍵作用。

這段對新常態(tài)下投資的表述，傳遞出了豐富的信息。一是投資方向要從相對飽和的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)向新的投資機(jī)會，比如基礎(chǔ)設(shè)施、四個“新”的領(lǐng)域；二是要創(chuàng)新投融資方式，消除障礙；三是投資依然是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵。有學(xué)者此后撰文建議，要充分利用我國可用、可觀、可貴的選擇性投資空間，以“改革創(chuàng)新”為核心理念，從解放生產(chǎn)力、提升國際競爭力出發(fā)，以提升經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量和改善生態(tài)民生、實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展為落腳點(diǎn)，爭取使“新常態(tài)”對接一個盡可能長的“中高速”而“質(zhì)量升級”的增長平臺期。

回過頭來再看各地近期推出的投資計(jì)劃，人們不難發(fā)現(xiàn)，這些規(guī)模較大的投資，已經(jīng)刻上了新常態(tài)的烙印。最顯著的特點(diǎn)就是，這些投資瞄向的領(lǐng)域已經(jīng)有一些新的變化，涉及基礎(chǔ)設(shè)施、民生領(lǐng)域以及新興產(chǎn)業(yè)等。比如福建的重點(diǎn)投資項(xiàng)目就主要包括農(nóng)林水利、交通、能源、城鄉(xiāng)建設(shè)與生態(tài)環(huán)保等領(lǐng)域；湖北則重點(diǎn)投向高端制造、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、環(huán)保、基礎(chǔ)設(shè)施等；貴州則表示，今年將積極培育壯大五大新興產(chǎn)業(yè)，并完成投資4600億元，包括電子信息產(chǎn)業(yè)、醫(yī)藥養(yǎng)生產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代山地高效農(nóng)業(yè)等。

發(fā)揮好投資的關(guān)鍵作用，其實(shí)，最重要的就是要把握好投資的有效性。因?yàn)樵诖饲皫啄甑母咄顿Y中，有不少投資都被認(rèn)為屬于“無效投資”，其中大多直接流入了過剩產(chǎn)能、房地產(chǎn)等，而非它們原本應(yīng)當(dāng)投向的領(lǐng)域。因此，擴(kuò)大有效投資，提高投資效率，成為經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下的必然要求。在近日召開的浙江省擴(kuò)大有效投資暨重點(diǎn)建設(shè)推進(jìn)大會上，浙江省的主要領(lǐng)導(dǎo)就強(qiáng)調(diào)，要深刻認(rèn)識和把握新常態(tài)下有效投資的新特點(diǎn)新趨勢，持續(xù)擴(kuò)大有效投資。同時提出，要緊扣“有效”二字，抓大項(xiàng)目、好項(xiàng)目，重點(diǎn)圍繞國家戰(zhàn)略、產(chǎn)業(yè)布局、重點(diǎn)領(lǐng)域、市場導(dǎo)向等。

當(dāng)然，在財政收入增速已經(jīng)降到“個位數(shù)增長”的新常態(tài)，在地方政府債務(wù)逐步納入硬約束的情況下，地方投資動輒上萬億元的計(jì)劃規(guī)模，如何解決資金來源，將是一個不小的考驗(yàn)。去年，國務(wù)院下發(fā)的《關(guān)于創(chuàng)新重點(diǎn)領(lǐng)域投融資機(jī)制鼓勵社會投資的指導(dǎo)意見》提出，迫切需要在公共服務(wù)、資源環(huán)境、生態(tài)建設(shè)、基礎(chǔ)設(shè)施等重點(diǎn)領(lǐng)域進(jìn)一步創(chuàng)新投融資機(jī)制，充分發(fā)揮社會資本特別是民間資本的積極作用。各地也在積極推動試點(diǎn)PPP（公私合作）模式，通過創(chuàng)新方式，調(diào)動社會投資積極性，以期發(fā)揮好投資對經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)鍵作用。