保本基金近半數(shù)年內(nèi)收益為負(fù)

       關(guān)于監(jiān)管層暫停保本基金注冊的傳聞，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸13日表示，對(duì)于采用買斷式擔(dān)保方式的保本基金產(chǎn)品，基金公司在充分評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)、合理測算風(fēng)險(xiǎn)承受能力基礎(chǔ)上，可正常申請注冊；申請注冊連帶責(zé)任擔(dān)保方式保本基金產(chǎn)品的，基金公司須提前做好壓力測試，妥善安排最終風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)機(jī)制，確實(shí)履行受托人義務(wù)，保護(hù)好基金持有人合法權(quán)益。

       保本基金并不意味著保守

       證監(jiān)會(huì)昨天表示，監(jiān)管部門近期注意到，目前已經(jīng)發(fā)行的保本基金產(chǎn)品均采用了連帶責(zé)任擔(dān)保的方式，且多數(shù)規(guī)定了擔(dān)保方擁有無條件的追索權(quán)條款，這樣的保本保障安排將由基金公司承擔(dān)最終的風(fēng)險(xiǎn)損失，這與基金公司的資本金制度不匹配，可能損害基金持有人的利益，并可能危及基金公司體系，潛在風(fēng)險(xiǎn)不容忽視，監(jiān)管部門將盡快彌補(bǔ)制度缺失。

       近日有市場傳聞稱，由于為保本基金擔(dān)保的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，其擔(dān)保額度接近上限，監(jiān)管層有可能收緊保本基金的申報(bào)。

       截至本月10的數(shù)據(jù)顯示，目前市場上有凈值數(shù)據(jù)的141只保本基金中，今年以來有67只基金收益為負(fù)，占比達(dá)47.52%，其中，15只基金的年內(nèi)跌超3%，3只基金跌超6%。

       業(yè)內(nèi)人士表示，保本基金并不意味著保守，保本基金最高達(dá)2倍的杠桿、可參與打新以及獨(dú)有的CPPI策略，這讓其在能夠博取超額收益的同時(shí)也埋下了隱患。

       保本基金連續(xù)5個(gè)月暢銷

       數(shù)據(jù)顯示，4月份，基金公司共發(fā)行39只新基金，募集規(guī)模合計(jì)412.92億份，數(shù)量和份額均為今年以來的月度最低；其中，股票型基金僅成立了1只，首募規(guī)模也僅為2.02億份。相比之下，保本型基金持續(xù)成為近5個(gè)月發(fā)行的主力，3月份、4月份分別發(fā)行了257億份和189億份，分別占當(dāng)月基金發(fā)行總量的41%和46%，已經(jīng)連續(xù)5個(gè)月貢獻(xiàn)新基金銷量的四成以上。

       而目前公募保本基金擔(dān)保上出現(xiàn)一個(gè)情況，就是反擔(dān)保特別嚴(yán)重。據(jù)悉，保本基金的設(shè)計(jì)原理簡單來說，就是公募基金在成立產(chǎn)品時(shí)引入擔(dān)保機(jī)構(gòu)。公募基金每年按基金資產(chǎn)凈值的一定比例向擔(dān)保人支付費(fèi)用，擔(dān)保機(jī)構(gòu)則為其兜底。不過，目前包括中投保、北京首創(chuàng)、深圳高新投、重慶三峽擔(dān)保等在內(nèi)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)也已經(jīng)是“一女多嫁”，分別承擔(dān)54只、27只、26只和21只基金的擔(dān)保重任，后勁已顯不足。

       因?yàn)閾?dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保額度有限，而保本基金規(guī)模增長太快，所以一些公募為了穩(wěn)住擔(dān)保機(jī)構(gòu)，會(huì)和擔(dān)保機(jī)構(gòu)簽訂私下協(xié)議，實(shí)際上一旦虧損還是由公募來賠。這樣其實(shí)是保本基金發(fā)行越多，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)越高。

       分析稱，保本基金頻頻出現(xiàn)跌破面值虧損的情況，或讓部分投資者對(duì)于“保本”預(yù)期趨向于理性。